证券时报记者 吴少龙

2024年11月7日，深交所重组委审议通过麦捷科技刊行股份购买财富技俩。该技俩是通过并购产业链高下贱财富竣事补链强链的典型案例。

从头“国九条”到“并购六条”发布，老本市集并购重组正面案例执续裸露，上市公司欺诈并购重组向“新”而行，诱骗更多资源身分向新质坐蓐力想法并吞。与此同期，市集也出现一些值得警惕的罪犯违纪活动。

记者发现，在一线监管的实践中，监管机构一方面饱读舞上市公司轨范有序、求实灵验引申高质地并购重组；另一方面，高度和蔼从严监管“忽悠式”重组、内幕交游、关联交游运输利益等市集乱象。

一位并购重组边界资深东说念主士指出，刻下，既要维持上市公司照章合规加强产业链高下贱整合、向新质坐蓐力转型升级，又要严厉打击各种关连罪犯违纪活动，有劲诱骗各方轨范开展并购重组，更好构建健康发展的市集生态。

“并购六条”发布以来，深市上市公司麦捷科技、捷捷微电、甘肃动力重组案例过会或注册。

记者了解到，深交所坚执市集化想法，通过执续监管、精确监管，在审核中围绕产业逻辑、业务协同、整合管控等方面重心和蔼并购重组交游的必要性和生意合感性，聚焦并购重组的引申设施，维持上市公司通过并购重组提高质地。

举例，麦捷科技本次重组的标的财富辞别为上市公司原材料供应商安可远的一齐股权以及上市公司控股子公司金之川的少数股权。本次重组引申后，率先，上市公司将买通从基础原材预见电子元器件坐蓐研发的障蔽，竣事产业链的垂直整合，裁汰对外部供应商的依赖，增强供应链的安全性和褂讪性。其次，安可远的产物可平直用于上市公司客户的关连产物上，补充或替代向现存供应商采购的对应产物，竣事上市公司自产私用合金磁粉芯，裁汰原材料采购成本。

案例的背后，深市上市公司通过优化资源树立、整合行业上风、升迁贬责和权谋遵循，灵验鼓吹提高质地、补链强链，更好耕作发展新质坐蓐力。

天然并购重组在促进上市公司高质地发展方面作用昭着，但作念好并购重组并不浅易，市集各方要感性意识其中的风险。

从少数实践案例中可见一斑。如在内幕交游方面，2023年11月，某公司线路重组预案，拟刊行股份及支付现款收购子公司H公司与W公司剩余49%少数股权，并召募配套资金，本次收购标的主营业务为电子元器件分销业务。2024年10月，公司线路公告并马上拒绝重组，拒绝重组原因为本次重组关连方的关连东说念主员涉嫌暴露内幕信息被中国证监会出具《立案呈报书》，现在尚未了案，公司经与交游各方协商决定拒绝本次重组事项。

以上案例所指向的问题，既为市集参与各方敲响警钟，亦然监管机构的重心监管推行。

“轨范”与“激活”开云(中国)kaiyun网页版登录入口，是作念好并购重组的一体两面。在近期“深市并购焕新质”系列产业雷同会中，深交所恒久强调强监管与促发展并重，在维持上市公司轨范灵验开展并购重组的同期，传递从重办治并购重组罪犯违纪活动，真贵并购重组市集秩序的明确导向。